Integrated Annual Report 2014

The style. The passion
menu

GROUP REVIEW*
for the year ended 30 June 2014

(All amounts in Rm's)  Seven-year  
compound  
growth %  
  2014     2013   2012   2011   2010   2009   2008  
Operations  
                   
Turnover   9     2 745     2 141   1 845   1 521   1 354   1 303   1 635  
Trading profit   9     740     612   523   448   389   361   424#  
Profit before taxation   9     760     632   550   469   404   369   405  
Profit attributable to equity holders of the parent   9     509     444   378   321   273   257   275  
Headline earnings   10     530     436   377   319   274   258   275  
Ordinary dividends paid    7     157     141   119   101   88   107   84  
Financial position  
                   
Non-current assets       1 856     1 858   1 223   1 070   991   939   890  
Current assets       857     793   1 400   1 226   1 075   994   680  
Equity attributable to equity holders of the parent       2 179     2 247   1 931   1 637   1 422   1 306   1 158  
Non-current liabilities       12     53   323   327   344   343   101  
Current liabilities       471     293   292   262   239   244   286  
Cash flow  
                   
Cash flows (utilised by)/from operating activities       (127)    376   226   254   (283)  228   107  
Cash flows utilised in investing activities       (50)    (694)  (148)  (107)  (72)  (71)  (138) 
Cash flows from/(utilised by) financing activities       123     (296)  —   (19)  399   229   54  
Cash and cash equivalents at end of year       249     303   917   839   711   667   281  
# Trading profit excluding BEE share option expense of R25 million in 2008.
* Including discontinued operations.

 

  Seven-year  
compound  
growth %  
  2014     2013   2012   2011   2010   2009   2008  
Financial ratios  
                   
Returns  
                   
Trading profit to turnover (%)      27,0     28,6   28,3   29,5   28,7   27,7   25,9  
Return on shareholders'  
interest (%)(1) 
    23,0     21,2   21,2   21,0   20,0   20,9   26,2  
Average consumer price  
index (%)  
    6,0     5,5   5,5   5,0   4,2   6,9   12,2  
Earnings per share (cents)  7     55,3     48,3   41,1   34,9   33,0   32,3   34,6  
Headline earnings per  
share (cents) 
8     57,6     47,4   41,0   34,7   33,1   32,4   34,4  
Ordinary dividends declared per share (cents)  8     19,0     16,0   14,0   12,0   11,0   11,0   12,0  
Special dividend declared per share (cents)      —     50,0   —   —   60,0   —   —  
Productivity  
                   
Turnover per employee (R000's)  3     2 977     2 799   2 701   2 498   2 375   2 310   2 809  
Total assets per employee (R000's)  4     2 943     3 465   3 840   3 770   3 625   3 427   2 698  
Trading profit per employee (R000's)  3     803     800   766   736   682   640   729  
Turnover growth (%)      28,2     16,0   21,3   12,3   3,9   (20,3)  10,7  
Number of employees       922     765   683   609   570   564   582  
Number of stores       115     116   112   108   104   101   98  
– Owned       55     54   50   47   47   43   44  
– Franchised       60     62   62   61   57   58   54  
(1) Return on shareholders' interest: Profit attributable to equity holders of the parent as a percentage of average equity attributable to equity holders of the parent. 
As per Statistics South Africa.

 

   
2014  
  2013   2012   2011   2010   2009   2008  
Solvency and liquidity  
                 
Interest cover (times)(1)    37,0     36,0   21,8   18,7   14,4   9,0   28,5  
Dividend cover (times)(2)    3     3   3   3   3   3   3  
Gearing ratio (%)(3)    7,6     2,0   17,7   20,2   24,1   26,1   8,5  
Current ratio (times)(4)    1,8     2,7   4,8   4,7   4,5   4,1   2,4  
Acid test ratio (times)(5)    1,0     1,6   3,6   3,8   3,6   3,3   1,5  
(1) Interest cover: Trading profit divided by finance cost.
(2) Dividend cover: Headline earnings per share divided by dividends declared per share (excluding special dividends). 
(3) Gearing ratio: Interest-bearing loans and borrowings as a percentage of equity attributable to equity holders of the parent. 
(4) Current ratio: Current assets divided by current liabilities. 
(5) Acid test ratio: Current assets, less inventory, divided by current liabilities. 

 

  Seven-year  
compound  
growth %  
  2014     2013   2012   2011   2010   2009   2008  
Stock exchange performance  
                   
Market capitalisation+ (Rm's)  6     7 875     5 514   5 147   4 094   3 316   2 109   2 516  
Closing share price at  
year end (cents) 
4     855     600   560   445   360   265   317  
Market value per share                      
– High (cents)      860     665   570   465   465   330   727  
– Low (cents)      590     550   410   340   260   220   250  
Closing share price to net asset value per share       3,53     2,40   2,57   2,39   2,88   1,57   2,13  
Price-earnings ratio (times)      15,46     12,42   13,63   12,75   10,90   8,20   9,16  
Dividend yield (%)      2,2     2,7   2,5   2,7   3,0   4,2   3,8  
Earnings yield (%)      6,5     8,1   7,3   7,8   9,2   12,2   10,9  
Number of shares in  
issue (millions)  
(excluding treasury shares) 
    921     921   919   920   921   796   794  
Volume of shares  
traded (millions) 
    20     50   25   34   32   38   58  
Value of shares  
traded (R000's) 
    147 964     304 481   115 085   128 853   111 034   103 082   227 713  
Volume of shares traded as a % of total issued shares       2,2     5,4   2,4   3,2   3,4   4,8   7,3  
+ Excluding treasury shares.